這是一首宮怨詩(shī)，旨在議論嬪妃宮女的地位和命運(yùn)，表明妃嬪宮女縱得寵一時(shí)，但最終下場(chǎng)和失寵者并無(wú)二致。言外之意是警告朋黨之輩莫要得意忘形，沾沾自喜。

　　首先是開(kāi)頭一句“君恩如水向東流”，此句用流水比君王的恩寵，構(gòu)思極巧妙。流水，則流動(dòng)不定。君王的恩寵既如流水流動(dòng)不定，宮女之得寵失寵也隨之變化不定。今日君恩流來(lái)，明日又會(huì)流去，宮女今日得寵，明日又會(huì)失寵。一旦失寵，君恩就如流水一去不返。所以無(wú)論失寵得寵，等待她們的未來(lái)都是不幸。這就逼出了第二句詩(shī)句“得寵憂(yōu)移失寵愁”，此句直接點(diǎn)出宮女的憂(yōu)愁心情：得寵時(shí)候害怕君王感情變化，恩寵轉(zhuǎn)換，而失寵時(shí)又愁腸欲斷，悲苦難言。所以無(wú)論是得到還是失去，宮女妃嬪都得惶惶不可終日，清晰地刻畫(huà)出宮女患得患失以及矛盾痛苦的心理。句中疊用“寵”字，正說(shuō)明君王的恩寵對(duì)宮女的關(guān)系重要。因?yàn)閷m女的命運(yùn)，完全操在君王手里。

　　后兩句承接第二句，以失寵者的口吻警告得寵者?！澳蜷浊白嗷洹耙痪?，喻指伴侍君王宴飲作樂(lè)。此處的”花落“借用江淹的《擬班婕妤詠扇》的典故，語(yǔ)含雙關(guān)，既指曲名，又暗指下一句的花被涼風(fēng)吹落，“涼風(fēng)只在殿西頭”，涼風(fēng)不遠(yuǎn)，最終下場(chǎng)都是一樣的，借此典故來(lái)抒發(fā)己見(jiàn)，警告得寵者，君王之恩寵都是難以維持的。

　　整體看來(lái)，這首詩(shī)通篇都用了議論。由于比喻、雙關(guān)運(yùn)用得極其巧妙，詩(shī)人描寫(xiě)的時(shí)候在議論中含著形象，所以令人讀來(lái)意味深長(zhǎng)，比起明白直說(shuō)更顯得含蘊(yùn)有味。紀(jì)曉嵐稱(chēng)此詩(shī)“怨誹之極而不失優(yōu)柔唱嘆之妙”（《李義山詩(shī)集輯評(píng)》），正是道出了此詩(shī)含蓄的特點(diǎn)。

　　李商隱的詩(shī)就是這樣，理解它的典故寓托，能披文攬勝，不理解同樣也能領(lǐng)略了其詩(shī)的文辭意境之美。