這是一首登臨抒懷的詞作。上片詞人從“鐵甕”起筆，點出鎮江城古來形勝的特點，并交代詞人所在。次句聚焦“金焦”，寫出金山、焦山東西相對的壯觀之勢。首二句寫得概括、有力，渲染出一派磅礴之勢。接著兩句寫夾在金山、焦山之間的江水：萬里江流從東邊滾滾而來，伴著晨風，卷起驚濤駭浪。“注”“卷”兩字用力極大，突顯江水浩大的聲勢，襯出山水相問的壯麗景致。“天際孤云來去，水際孤帆上下，天共水相邀”三句中，“孤云”“孤帆”襯出江天、江水的浩渺；“來去”“上下”縱橫交錯，可知詞人在游目騁懷，頻頻俯仰，可以想見其跳蕩的神思；“天共水相邀”將水天相接的情境展現在人們眼前，這境界是非常開闊的。詞人還沒有看夠山和水，“遠岫忽明晦”的景致又映人眼簾，“忽”字體現出“明暗”的瞬間性，這剎那間的感官刺激又引起詞人多少興奮。“好景畫難描”一句收束上片。詞人上片全在寫景，但仍覺自己未能將好景描畫出來，可見焦山景色之美好。

　　下片首三句“混隋陳，分宋魏，戰孫曹”，詞人從歷史的角度，由近到遠，寫鎮江古城的攻守征戰，突顯鎮江古城在歷史上的重要地位。“回頭干載陳跡，癡絕倚亭皋”兩句，詞人從追溯歷史中回到現實，他癡癡地倚立江邊，不禁感慨萬千。詞人對古來梟雄無限神往，期望自己也能像他們那樣一展宏圖，可現實中卻不是這樣。詞人滿腹詩書，卻官小權微，難受重用，大有懷才不遇之感，于是他不得不開解自己。“惟有汀邊鷗鷺，不管人間興廢，一抹度青霄。”詞人艷羨江邊鷗鷺能夠無憂無慮、自由自在地飛翔，越飛越高，直飛到青霄之上，不管人間興廢。結尾兩句由艷羨鷗鷺更進一步，詞人想象自己能與鷗鷺同命，可以飛上天空，離開紛繁復雜的塵世，從側面表現出詞人對現實的不滿以及壯志難酬的憂悶。

　　全詞融寫景、懷古、抒情三者為一體，層次分明，語言純熟，意境開闊，耐人尋味。