上片從西湖景物寫起。“南高峰，北高峰”二句寫山。南北兩高峰是西湖諸山中兩個風景點。南高峰舊稱“高一千六百丈”（今實測為海拔256.9米），風景蔥倩，登臨遠眺，可以把西湖和錢塘江景物盡收眼底。北高峰在南高峰西北，遙遙相對，海拔314米，比南高峰略高。景觀與南高峰不相上下。因為兩峰景別致，故作者特別拈出，以概括西湖諸山之勝。—這樣措詞，也是詞調格式的原因。

　　“一片湖光煙靄中”句寫湖。西湖光面約五平方多公里，雖不如洞庭湖、太湖那樣壯闊，但水光瀲滟，碧波蕩漾，也頗為開朗。而且，湖上并非空蕩蕩的水光一片，白堤和蘇堤象綠色的裙帶，孤山象一塊翡翠玉石；還有那亭臺寺閣，桃柳梅荷；湖光如翠，四季宜人。在春天煙靄迷蒙中，就更顯得綽約多姿了。

　　“春來愁殺儂”句，因景生情。點出“春”說出“愁”。“春”是所寫景物的時節，“愁”是景物觸發的感情。聯系前面三句，意思是說：春天來了，西湖的水光山色，美麗動人，但這卻只能引起我的愁思而已。此句十分關鍵，著此句而以上三句的意思始有著落，著此句而上片的感情意緒始全托出。結拍如此，可謂善始善終。

　　過片轉入回憶，交待愁思的緣故。“郎意濃，妾意濃”者，郎情妾意都一樣的深厚濃郁也；在短促的句子中，連用兩個“意”字，兩個“濃”字，給人予深刻印象。疊句在詞中所具有的積極功能，在此得到了高度的發揮。

　　“油壁車輕”二句，是對前面兩句的表述，寫他們的初次見面。“油壁車輕郎馬驄”這一句中有個典故：《蘇小小歌》云：“妾乘油壁車，郎騎青驄馬；何處結同心？西陵松柏下。”據說，蘇小小是南齊錢塘名妓，她常乘著油壁車（四周垂帷幕、用油涂飾車壁的香車）出游，一日，出游時遇到一位騎青驄馬（青白色的馬）而來的俊男阮郁，兩人一見傾心，蘇小小就吟了這首詩，約他到西泠（即西陵）橋畔松柏郁蔥處（即她的家）來找她，結為夫婦。這里借用這個故事，來比詞中的男女主人公的濃情密意，以突出他們之間的浪漫情調。“九里松”是他們初見的地點，那地方是“錢塘八景”之一，為葛嶺至靈隱、天竺間的一段路。唐刺史袁仁敬守杭時，植松于左右各三行，長九里，因此松陰濃密，蒼翠夾道，是男女傳情達意的好地點。當然，文學作品也允許虛構的，它可以虛構富于詩意的情景；故我們對男女主人公的首次相遇，是否郎騎驄馬妾乘車，是否在九里松，都不必過分推敲。總之，下片詞意，是女主人公回憶其與所愛的歡會。

　　這首詞，以西湖景物為背景，上片寫現實，下片寫回憶；通過敘述回憶中的歡樂以反襯現實中的憂愁，思婦情懷，宛然如見。據詞譜，《長相思》為雙調三十六字，前后段各四句，三平韻，一疊韻，是最短的詞牌之一，要寫好實不易。必須有雋永的意味，給讀者提供充分的想象余地，實仍屬佳作。但它的每句押韻和前后各重疊一個三字句的特點，給人的印象就特別深刻；白居易的“汴水流，泗水流”首，林和靖的“吳山青，越山青”首，正是如此。這首詞在這方面工力也不弱，詳見上文論述。詞的風格自然樸素，毫無斧鑿痕跡，似民歌的天籟，如西子的淡妝，實仍佳作。