首句“談月疏星繞建章”描繪出仙境般的宮殿外觀：淡淡的月光清冽，寥寥的寒星閃爍，巍娥的宮殿在它們的環繞下，恍若天上宮闕，縹緲猶如仙境，照映著雄偉的建章宮。月謂“淡”，星謂“疏”，有兩重含義。一是實寫正月十五特有的景象。十五月圓，群星自然隱爍稀疏，不可能繁星滿天。而時值冬末春初，月光寒淡，不會象八月十五皓月當空，清光四溢。所以暗示了時令；二是要使月和星與建章（宮殿）構成一組完整意象。詩人用了個“繞”字點明宮為主，星月為賓的關系，為全詩定下了飄飄若仙的基調。同時，也以宮殿與星月的關系來暗示君臣關系，從而為詩的最后兩句實寫埋下伏筆。

　　次句“仙風吹下御爐香”承上而來，將上句創造的氣氛坐實為仙境。寫宮殿內景：似是天上宮闕，陣陣仙界之風吹過，吹送著御爐前的裊裊香煙，使偌大的皇宮清香流蕩。詩人以馥郁香氣的到來，暗示了皇帝即將駕臨。

　　三句“侍臣鵠立通明殿”，照應詩題“待宴”。寫侍宴的群臣像鴻鴿一樣，引頸肅立，宮殿滿堂生輝，氣氛莊嚴而祥和。此時，群臣們靜立恭候皇帝駕臨，但詩人此時已猶如置身仙境、浮想聯翩。“鵠”，一說指天鵝，一說為鶴。這里應理解為鶴。因為不僅鶴立與鵠立是同義詞，而且更重要的是釋成鶴更增強了仙界的氣氛。鶴在古人看來是仙鳥，稱為仙鶴，認為它們是神仙的座騎。在詩人眼中，此時群臣們象仙鶴一膠引頸挺立，靜待主人的騎乘。“通明殿”，表面上指舉行宴會的宮殿燈火通明，金碧輝煌，而實際雙關天上玉帝的宮殿。“上帝升金殿，殿之光明照于帝身，身之光明照于金殿，光明透徹，故為通明殿。”（宋代王十朋注引《敦誤明星保留傳》）典故的妙用，更增添了仙界氣氛。

　　末尾“一朵紅云捧五星”突出畫面的主題：像朵朵紅云烘托朝陽一樣，身著紅袍的侍臣們簇擁著皇帝，場面熱烈壯觀。這本是指皇帝駕臨筵席，但詩人夸張地寫成在玉階紫殿上，紅霞千朵，金光萬道，簇擁營天上至高統治者玉皇大帝出現。可見，詩人早已感到置身于仙境，水到渠成地產生了這種幻象。

　　此詩寫作上有兩個突出特點：

　　第一，層層捕墊，節節拔高，使仙界氣氛越來越強。表現在與仙境直接相關的字眼越來越多。首句的淡月疏星與建章都是實寫，但只用了一個“繞”字，便創造出了仙界的氣氛。二句用了“仙風”兩字。三句用了“鵠立通明殿”五字。而第四句則是七字。這樣，層層疊加捕墊，讓仙境更加美妙空幻。

　　第二，實景虛寫，虛景實寫。首句本是實寫所見之景，但用了“疏”、“淡”、“繞”等形象不具體的飄忽的字眼，所以造成了一種虛幻縹緲的境界。而尾句寫詩人對皇帝出現場面的幻覺聯想，是個虛景，但用了范圍明確如“一朵”，色彩鮮明如“紅”、“玉”等字限，反倒顯得很具體可感。

　　此詩雖寫頌揚皇家之辭，但十分得體，有君臣之儀，無阿諛之意。全詩設境肅穆隆重，明朗壯美，語言自然而形象，如身臨其境，見到了宋王朝升平時期的一次皇家盛典。